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四川新能源汽车行使推广会将举行 六股机关良机

来源:网络整理 作者:四川果果网 人气: 发布时间:2018-10-26 05:46:17
摘要:万向钱潮() 万向钱潮:业绩切合预期,毛利率短期承压 万向钱潮 000559 研究机构:西南证券 说明师:刘洋 撰写日期:2018-10-23 业绩总结:2018 Q1~3 实现营收86亿元,同比增添6.6%,实现归母净利润5.80 亿元,同比降落6.8%,实现扣非净利润5.14 亿元,同比降落14

细分龙头,妥当成长,起劲分红。公司主打产物轮毂单位、万向节、驱动轴等处于海内领先程度,2017 年公司万向节、轮毂轴承单位、等速驱动轴销量别离为4300 万套、1800 万套、620 万支,个中万向节海内市占率高出60%,已成为海内尺度拟定者。公司依附主导产物的龙头职位以及不绝研发新品,开辟外洋市场,实现妥当成长,2008 年~2017 年公司营收、归母净利润复合增添率别离到达9.7%和16.6%。同时,公司起劲分红,回馈股东,1994 年上市以来累计实现净利润77 亿元,累计分红45 亿元,高出累计股权融资(含首发)27 亿元的局限,合计股份付出率高达58%。

研究机构:西南证券 说明师:刘洋 撰写日期:2018-10-23

业绩总结:2018 Q1~3 实现营收86亿元,同比增添6.6%,实现归母净利润5.80 亿元,同比降落6.8%,实现扣非净利润5.14 亿元,同比降落14.5%。个中, 第三季度实现营收、归母净利润、扣非净利润别离为27 亿元、1.30 亿元、1.15 亿元,同比变革别离为+7.3%、-27.2%、-31.3%。

万向钱潮 000559

万向钱潮:业绩切合预期,毛利率短期承压

万向钱潮()

风险提醒:行业销量增速或放缓,需求或不及预期风险;原原料价值或维持高位,红利手段或不及预期等风险。

营收妥当增添,毛利率下行,致使利润承压。中国2018 年1~9 月份汽车实现累计产量2049 万辆,同比增添0.9%,总体承压,公司营收增速略好于行业均匀程度。公司轮毂单位、万向节、驱动轴等产物首要原原料为钢材,价值上涨对毛利率组成负面影响,近三年毛利率一连承压,2016 年、2017 年毛利率别离为22.0%、20.7%,2018 年前三季度毛利率为18.7%,同比降落2.5 个百分点,致使公司净利润承压,增速低于营收增速。

红利猜测与投资提议。估量公司2018-2020年归母净利润别离为7.9/8.7/10.4亿元,对应EPS别离为0.29/0.32/0.38元,对应PE估值别离为17倍、15倍、13倍,初次包围,给以“增持”评级。

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责任编辑:四川果果网

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